China corteja a empresas biofarmacéuticas extranjeras para impulsar el sector salud

Según fDi Intelligence la promesa de AstraZeneca de invertir 2.500 millones de dólares impulsa una inversión récord en 2025, mientras que la IED en otros sectores disminuye. China ha atraído compromisos récord de inversión extranjera directa (IED) en biofarmacéuticos en lo que va de 2025, a medida que Pekín flexibiliza las restricciones al sector y otros inversionistas en industrias tradicionales ralentizan los nuevos planes de inversión de capital en el mercado chino.

Entre enero y julio de 2025, se comprometieron más de 4.000 millones de dólares de IED en nuevas instalaciones en la industria biofarmacéutica china, seis veces más que en el mismo período de 2024 y más que cualquier cifra anual registrada, según datos preliminares de fDi Markets. El sector biofarmacéutico representó un tercio del total de IED anunciada en China, que ascendió a 11.700 millones de dólares en los primeros siete meses del año.

Esta tendencia ha sido impulsada principalmente por empresas europeas. AstraZeneca, que cotiza en el Reino Unido y es la mayor farmacéutica extranjera de China por ventas, prometió 2.500 millones de dólares en marzo para construir un centro de investigación y desarrollo en Pekín. Esto se produce después de que el grupo farmacéutico asumiera un nuevo liderazgo después de que su exjefe en China, Leon Wang, fuera arrestado en octubre pasado por presunta venta ilegal de medicamentos.

La danesa Novo Nordisk y el suizo Grupo Roche también han establecido planes de expansión multimillonarios en Tianjin y Shanghái, respectivamente. En 2024, la francesa Sanofi, la estadounidense Eli Lilly y la japonesa Daiichi Sankyo anunciaron importantes proyectos de inversión en China.

El aumento de la IED en el sector biofarmacéutico se produce en un momento en que otros inversionistas extranjeros se han vuelto más cautelosos. Las promesas anuales de IED en nuevas instalaciones en China, en todos los demás sectores, disminuyeron desde un máximo de 112.000 millones de dólares en 2018 a menos de 20.000 millones de dólares en 2022, según datos de fDi Markets. Posteriormente, se recuperaron hasta alcanzar aproximadamente 36.000 millones de dólares en 2023 y 2024.

Las industrias tradicionales chinas han tenido dificultades para atraer nuevos planes de capital extranjero en 2025. Entre ellas se incluyen las industrias química, de servicios financieros y de componentes electrónicos. En el primer semestre de 2025, la IED anunciada por los fabricantes de automóviles en China cayó a su nivel más bajo en un semestre, según cifras preliminares de fDi Markets que datan de 2003. Los datos oficiales del Ministerio de Comercio de China son consistentes con esta espiral descendente, con una disminución interanual del 13,4% de la IED entrante, hasta los 467.300 millones de yuanes, en los primeros siete meses de 2025.

El país se ha abierto progresivamente a la propiedad extranjera en el sector biofarmacéutico y ha ofrecido incentivos para establecer centros de I+D. Esto incluye menores restricciones en células madre, terapia génica y diagnóstico mediante zonas piloto de libre comercio en Pekín, Shanghái, Guangdong y Hainan. El Consejo de Estado de China aprobó otro plan de innovación biofarmacéutica para la Zona de Libre Comercio de Jiangsu el 27 de agosto. Desde finales de 2024, también se han permitido hospitales de propiedad totalmente extranjera en nueve ciudades chinas. El sector biofarmacéutico es uno de los pocos sectores donde la globalización parece continuar, según el Instituto Mercator de Estudios sobre China. Esto se demuestra con las exenciones para productos biofarmacéuticos en los aranceles entre China y Estados Unidos y el aumento de los acuerdos de licencia para medicamentos desarrollados en China.

El interés de Pekín por los inversionistas biofarmacéuticos es una extensión de la iniciativa China Saludable 2030, lanzada en 2016 para priorizar la atención médica. El apoyo a la I+D y la investigación clínica a bajo costo en China, el segundo mercado farmacéutico más grande del mundo después de Estados Unidos, lo han convertido en un mercado estratégico.

La industria biofarmacéutica china ha evolucionado en la última década, pasando de un papel de apoyo en las cadenas de suministro a un papel impulsor de la innovación. En 2024, los acuerdos para licenciar fármacos candidatos desarrollados en China alcanzaron los 41.500 millones de dólares, según Global Data, un 66% más que en 2023. Esto refleja una mayor inversión en innovación china, con un gasto interno bruto en I+D que se disparó hasta los 780.000 millones de dólares en 2023, el doble de la cifra anual de la década anterior, según cifras de la OCDE.

Sin embargo, el camino hacia las ganancias de las empresas extranjeras en el mercado biofarmacéutico chino no es seguro. Pekín ha permitido la entrada de más medicamentos extranjeros a sus mercados, pero busca reducir los precios. Algunas multinacionales, como la belga UCB, han desinvertido en sus carteras consolidadas en China ante la disminución de los márgenes.

Se espera una fuerte competencia entre empresas biofarmacéuticas occidentales y chinas en China, especialmente debido a las políticas industriales promovidas por Pekín para fomentar la autosuficiencia. Por este motivo, las empresas extranjeras deben tener en cuenta que su participación en el mercado chino puede considerarse temporal y limitada desde la perspectiva gubernamental.